P2P网贷告别野蛮生长

昨天下午，银监会、工信部、公安部、网信办四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，被热议的“最严网贷监管”靴子终于落地。值得注意的是，此前备受市场关注的“个人借款设上限”被坐实，同时，明确了P2P不得吸收公众存款、不得设立资金池、不得提供担保或承诺保本保息等13项禁止行为的“负面清单”。多位业内人士表示，随着行业门槛的提高，良币驱逐劣币的洗牌将加速。

告别“三无”

“负面清单”划定业务边界

早在2015年12月28日，银监会下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（征求意见稿），明确了网贷平台信息中介的定位，并对网贷平台的监管主体、负面清单、信息披露等做了详尽说明，向社会公开征求意见，由此结束网贷行业“无门槛、无标准、无监管”的“三无”局面。

此次出台的《办法》明确，网络借贷信息中介机构的本质是“信息中介”，并非“信用中介”。网络借贷业务是指通过互联网平台实现的直接借贷，即大众所熟知的P2P个体网贷，属于民间借贷范畴。

对比分析发现，较此前的征求意见稿，此次《办法》以“负面清单”形式划定了P2P的业务边界，明确提出不得吸收公共存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等，并增设了不得从事的债权转让行为、不得提供融资信息中介服务的高风险领域等13项禁止性行为。

值得注意的是，《办法》明确P2P不得进行线下推广，即不得自行或委托、授权第三方在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所进行宣传或推介融资项目。楼宇，电梯间的P2P广告或将受到影响。

同时，《办法》提出按照“双负责”原则管理P2P，银监会及各地银监局负责对P2P的行为进行监管，各地方金融监管部门则负责P2P机构的信息备案和风险处理。

借款上限

同一平台个人20万元

相较之前的征求意见稿，此次《办法》影响最大的变化在于规定了借款人在同一平台的借款余额上限。《办法》规定，同一借款人在同一个网贷平台的借款上限为20万元，同一个企业组织在同一网贷平台的借款上限为100万元，同一借款人在不同网贷机构的借款上限为100万元，同一个企业组织在不同网贷机构的借款上限为500万元。

“互联网金融，尤其是P2P，其定位就是要解决传统金融机构中不能被覆盖，或不能得到很好融资服务的这类投资人和借款人的需求。大量分析显示，这些需求大多是小额的。”银监会普惠金融部主任李均锋解释称，“同时，没有实地的调查和风险控制，单靠网上信息搜集、大数据处理，是解决不了大额资金需求风险控制的问题。”

对此，分期乐首席金融官乔迁表示，监管细则明确借贷余额上限可有效防范过度信贷的风险，“小额分散”更接近普惠金融，鉴于目前网贷行业尚未纳入统一的央行征信系统，或将推动行业信息共享。“借款限额一旦作为监管红线，许多平台势必要重新调整业务方向，转向发展消费金融。”

据李均锋介绍，从国际惯例来讲，美国和英国也对借款额度作出了相应的限制，比如美国有“网贷”机构，对自然人的上限是5万美元左右，对企业的上限是30万美元左右，英国的“网贷”机构也有类似的要求。

洗牌加剧

12个月过渡期自查整顿

银监会表示，为避免《办法》出台对行业造成较大冲击，《办法》作出了12个月过渡期的安排，在过渡期内通过采取自查自纠、清理整顿、分类处置等措施，进一步净化市场环境，促进机构规范发展。

对此，多位业内人士表示，良币驱逐劣币的行业洗牌将加速。

搜易贷相关负责人表示，《办法》落地必将带来更加严格的行业筛选，优质公司凭借资金、技术和风控优势将获取更高市场份额，小平台或不合规的平台将被挤掉生存空间。

美利金融相关负责人也表示，“借款上限的设定，将对以企业贷款为主的互联网金融平台影响较大，导致平台集中转型，转向更小额分散的资产，小额抵押贷、消费金融等具有小额特点的资产市场势必会迎来激烈的竞争。”

“网贷平台中涉及房产、汽车抵押等大额贷款业务的将面临调整转型，消费信贷有望成为主要发展方向。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，“鉴于P2P平台水平参差不齐，借贷上限的‘一刀切’规定，是否应根据网贷平台的具体业务能力进行动态调整，值得进一步商榷。”

据不完全统计，截至2016年6月底全国正常运营的网贷机构共2349家，借贷余额6212.61亿元，两项数据比2014年年末分别增长了49.1%、499.7%。